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基金投资出海去哪儿:首季重港股全年看美股

2019-10-12 17:34 来源:未知

  去年主投美股和亚太的股混型QDII表现较优,广发亚太精选、富国中国中小盘和广发纳斯达克100等基金涨幅都超过30%

  作者:常仙鹤

  ⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

  2013年的行情即将结束,在A股主题、概念轮番炒作同时,出海的“QDII”迎来了丰收年,尤其是主投美股的QDII惊艳全球市场。金牛理财网数据显示,截至12月30日,今年以来,QDII基金整体上获得超4%的正收益,表现最好的QDII广发亚太精选取得41.54%的收益,堪比国内主动型产品,但表现最好和最差的QDII收益相差了72.46%。

  2013年QDII基金整体业绩良好但分化严重,部分港股、美股基金涨势居前,资源类黄金主题基金则表现疲软。基金经理预期,2014年全年美股市场依旧值得期待,而一季度则更偏向港股市场。

  QDII分化差异极大

  业绩分化明显

  与A股的结构化相似,今年欧美股市的强劲与新兴市场的疲弱也形成了鲜明的对比。

  去年,QDII基金业绩整体良好。统计显示,2013年股混型QDII和债券型QDII收益分别为4.83%和4.12%。

  在美国、欧洲等发达经济体温和复苏以及QE延续全球流动性充裕的大背景下,全球权益市场投资环境今年较好,以美国为代表的发达国家股市表现出色,美国道琼斯、标普500指数、纳斯达克[微博]分别上涨了21.15%、24.88%、33.26%。法国CAC40、德国DAX、英国富时100等三大欧洲股指涨幅分别为11.74%、19.35%和9.98%。由于经济复苏疲软的新兴市场方面表现欠佳,MSCI金砖四国指数已经下跌了7.46%。

  需要指出的是,由于投资标的、投资区域等分化差异极大,不同QDII产品业绩差异较大。

  在这样的大背景下,虽然QDII基金整体取得正收益,股混型QDII和债券型QDII收益分别为4.83%和4.12%,但由于投资标的、投资区域等分化差异很大,产品之间的业绩分化严重。

  其中,主投美股和亚太的股混型QDII表现较优,广发亚太精选、富国中国中小盘和广发纳斯达克[微博]100等基金涨幅都超过30%;在去年业绩排名前十中,主投美股QDII基金占据一半席位。

  “主投美股和亚太的股混型QDII表现较优。”海通证券在近日发布的研报里提到,例如广发亚太精选、富国中国中小盘、广发纳斯达克100等。

  相较之下,贵金属、新兴市场主题基金表现逊色。主投贵金属尤其是黄金的QDII如易方达黄金主题、添富黄金贵金属、嘉实黄金、诺安全球黄金等全年跌幅超过20%;此外,主投海外新兴市场尤其是金砖四国的QDII,例如国投新兴市场、建信新兴市场、南方金砖四国、信诚金砖四国等收益为负。

  广发亚太精选基金经理丁靓表示,今年以来的业绩主要来自于美股和港股的科技医药燃气电力等行业,美股整体涨幅不小。其中,科技医药行业增长更快,港股的传统蓝筹股出现下跌,但医药燃气电力等行业有不错的上涨。

  全年看美股

  此外,高端消费、资源等主题型QDII也获得正收益,如易方达标普消费品等。贵金属、新兴市场主题基金则表现逊色,主投贵金属尤其是黄金的QDII全年跌幅超过20%,主投海外新兴市场尤其是金砖四国的QDII收益为负。

  而展望2014年投资,基于对消费信心指数提高和新科技新产业发展的预期,受访QDII基金经理对于美股市场依旧看好。

  QDII配置作用日趋明显 机构一季度侧重美股港股

  “今年美股涨幅可能不如去年,但两位数的涨幅看得到。”广发纳指100基金经理邱炜表示:“目前把握性最高、确定性最好的就是美国市场。”

  对于QDII基金明年的投资策略,国金证券的观点是:全年看好美股,一季度侧重港股。新兴市场方面,继续建议关注港股QDII,以投资港股为主的广发亚太和富国中国中小盘今年以来业绩排在最前,表明即使在港股指数没有大的表现的同时,优秀的基金经理同样能够通过精选个股策略,取得超额收益。

  国泰纳指100基金经理崔涛预计,美国经济增速维持平稳,或达到2.5%。“美国央行在货币政策正常化的过程中,明显顾及到经济和金融市场的反应,一再推迟QE的放缓时间;财政预算继续大幅降低可能性不大;同时企业创新对于美国经济的贡献非常明显。”崔涛说。

  “QDII基金的资产配置作用日趋明显,基金投资中应该配置适当的QDII,分散国内系统风险。”海通证券称,经过近5年的发展,QDII基金近年来创新不断,提供了多样化的资产配置工具,能够有效分散国内市场的风险。在基金选择上,建议选择与A股市场相关度低的投资成熟市场的被动QDII基金作为主要投资对象,如跟踪纳斯达克100、标普500、奢侈品指数、标普医疗保健指数的等一些被动投资的QDII可以长期重点配置。

  国金证券张宇也认为,美国仍有可能成为全世界资金配置的优先地区,原因在于美国居民资产负债表恢复较好,家庭去杠杆压力大幅度减轻;银行信贷条件也在放松;就业改善,消费信心随之提高。

  广发纳指100基金经理邱炜表示,随着美国债务问题的缓解,经济继续复苏,尤其是科技创新企业的活力一定能更大程度地发挥出来。几乎所有引领未来的创新技术或是创新服务模式,均由纳斯达克企业所创造并产业化,然后推向全世界。未来经济的发展和生活的变革将来自于这些全球领先科技企业的一轮又一轮的创新潮流。

  海通证券建议,投资者选择投资成熟市场的被动QDII基金,例如跟踪纳斯达克100、标普500、奢侈品指数、标普医疗保健指数的等一些被动投资的QDII基金,可以长期重点配置。

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