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19天反弹市小考成绩单:94%股基及格千赢qy66.vip

2019-10-12 17:36 来源:未知

  2013年权益类基金投资整体表现良好,94%左右的主动偏股基金跑赢业绩基准,银河主题策略以78.25%的超额收益在股基超额收益排行榜上居首;与此同时,有29只主动偏股基金跑输业绩基准,最严重者超额收益率为-29.95%,资产配置偏离基准严重

  ■本报记者 隋文靖

  ⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

  截至上周末,6月21日反弹市以来的19个交易日里,上证综指累计上涨7.59%,反弹小考的成绩单显示,93.61%股基小考成绩“及格”(区间回报率跑赢自身业绩比较基准),一改上半年89.72%股基跑输基准的颓势,但即使这样,仍未能改变今年以来85%股基跑输业绩比较基准的现实。

  跑“赢”了: 94%股基获超额收益

  基金业绩比较基准是基金合同中一项重要的条款,但事实上,无论是投资者还是基金公司对其给予的重视程度并不高。信达证券基金分析师刘明军在接受《证券日报》基金周刊采访时表示,基金在设定业绩比较基准的时候一般都会选择比较主流和被投资者认可的指数,而除了有明确投资方向限制的基金外,公司在实际运作基金的时候对业绩比较基准不是很看重,可能不会按照比较基准选择的指数进行投资。

  海通证券数据统计显示,2013年,在纳入统计范围的326只主动股票开放型基金、75只偏股混合基金和85只灵活混合基金中,分别有307只、68只和82只基金跑赢了业绩比较基准,占比高达94.03%。

  《证券日报》基金周刊观察发现,跑赢基准的偏股型基金业绩比较基准在指数的选择和基准的设定方面与跑输基准的基金并无太大差异。也就是说,在业绩比较基准大同小异的背景之下,今年以来想跑赢基准还是要靠业绩说话。

  所谓超额收益计算,是指区间基金净值增长率减除该基金业绩比较标准的同区间的收益率后的结果。

  94%股基反弹市跑赢基准

  基金净值增长率反映了基金投资者获取的绝对收益,然而由于各只基金具有不同的风格及投资范围约束,因而仅用绝对收益来衡量基金的表现并不能较好地展现基金管理人的综合投资能力;而超越基准收益率反映了基金经理的综合投资能力,包括择时能力、选股能力等。

  首尾相差13.49%

  而在获取超额收益的各只基金中,银河主题策略当年净值涨幅达到73.51%,超额收益率高达78.25%,不仅位列所有开放式主动偏股型基金首位,而且也是当年唯一一只超额收益超过70%的偏股型基金。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,6月21日以来,市场开始小幅回暖,区间上证综指累计上扬7.59%,市场的向好也使基金的日子好过了许多,纳入统计范围内的360只主动管理的偏股型基金区间内平均复权单位净值增长率为10.22%,其中,仅40只跑输大盘,占11.11%。区间内获超额收益的基金数量也从上半年的37只劲增至337只,占纳入统计范围内基金总数量的93.61%,仅23只基金落后基准,占6.39%。

  此外,景顺长城内需增长和景顺长城内需增长貮号分别以69.84%和68.57%的超额收益率排在2、3名;华商主题精选和农银消费主题则以68.16%和63.83%的超额收益率紧随其后;年度股基冠军中邮战略新兴产业排名第6,当期超额收益率为61.39%。

  其中,今年以来落后基准7.97%的泰信优质生活,在6月21日反弹市以来表现突出,区间以10.17%的净值超越基准收益率当之无愧地成为360只股基之首。此外,有6只股基区间净值超越基准增长率达9%以上、92只股基净值超越基准增长率介于5%到9%之间。

  2012年,银河证券基金研究中心统计的286只标准股票型基金中,跑输业绩比较基准的基金达到162只,占比57%;2011年,231只标准股票型基金中,跑输业绩比较基准的基金占比达到75%。

  而嘉实增长区间落后基准5.52%,成为区间离自身及格线距离最远的一只基金,具体看来,该只基金今年以来同样被业绩比较基准甩在身后9.01%,6月21日至今复权单位净值增长率为9.49%,今年以来回报率为-6.67%。

  对比历史数据,这或许是近几年来股基最大幅度跑赢业绩比较基准的“一仗”。

  换句话说,6月21日至今区间内,跑赢业绩比较基准最多的泰信优质生活基金超越基准收益率7.97%,而嘉实增长区间落后自身基准5.52%,首尾相差了13.49%。

  跑“偏”了:风格偏离跑输基准30%

  广发小盘成长

  与此同时,也有部分股基因配置风格偏离而跑输业绩基准。

  跑输基准业绩反居前

  海通证券数据统计,2013年共有29只开放式主动型偏股基金超额收益率为负。其中,中欧中小盘当年净值下跌22.59%,超额收益率为-29.95%,跑输基准最多。

  《证券日报》基金周刊观察发现,广发基金公司旗下的广发小盘成长基金自6月21自至上周末,区间落后自身业绩比较基准1.66个百分点,而同期复权单位净值增长率为11.32%,位列可比360只偏股基金业绩前1/3阵营,也是区间唯一跑输基准但业绩居前的偏股型基金。

  东吴行业轮动、国富中小盘当年的超额收益率也分别低至-21.16%和-17.54%;此外,广发小盘成长、工银瑞信[微博]红利、长信金利趋势、华安中小盘和博时特许价值等股基也都在2013年跑输了业绩基准,超额收益率在-17%到-4%之间。

  对此,信达证券基金分析师刘明军在接受《证券日报》基金周刊采访时表示,广发小盘成长基金由于前几年业绩比较突出,所以导致目前规模相对来讲比较大,虽然基金的投资方向有明确的限定,业绩比较基准中选择的指数也是天相小市值指数,但从相关数据还是能看出来,在实际的持仓上,由于受到规模的影响,使得该只基金对大盘股的持有还是占了相当的比重的,并没有完全体现出小盘股的特征。

  翻看基金2013年的定期报告,资产配置风格严重偏离业绩比较基准,或是其超额收益排名落后的重要原因。

  并且在6月21日至今的时间段内,中小盘股和新兴产业板块的反弹,导致了该只基金的基准在一定程度上的上升,所以会出现业绩不错但却落后基准的现象。他补充道。

  以中欧中小盘为例,该基金的业绩比较基准是“天相小盘乘以40%+天相中盘乘以40%+中标全债乘以20%”,基金重点投资于“萌芽期和成长期行业中具有持续成长潜力以及未来成长空间广阔的中小型上市公司”。

  85%股基年内难达“基准”

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