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第三方理财布局资管业务【千赢qy66.vip】 加速拓

2019-10-12 17:36 来源:未知

  刘振盛

   从入股基金子公司到接盘公募股权  第三方理财加速布局资管业务

  “原本接触了一些中小信托公司,但对方提出仅信托牌照价值就要4-6亿元,后来就把收购入股的目标转向基金子公司。”1月6日,利得财富总裁夏剑佩向21世纪经济报道记者表示。

  本报记者 黄淑慧

  近日,上海利得财富资产管理公司(下称:利得财富)正式入股华富基金旗下的子公司上海华富资产管理有限公司,该基金子公司的注册资本由2000万元增加至3500万元,利得财富出资1575万元,持股45%成为第二大股东。

  从入股基金子公司,到接盘公募基金股权,第三方财富管理机构近一两年来频频发力资产管理业务。业内人士分析,一方面,信托产品销售的市场空间和监管环境正在发生变化,倒逼第三方机构作出转型;另一方面,从财富管理延伸至上游资产管理业务,对于一些实力较强的机构而言,也属于拓展版图的水到渠成之举。

  上海一家第三方理财总经理向记者表示,对于实力较强的机构,通过基金子公司走向资管领域正逐渐成共识,而代销信托业务正逐渐走进死胡同,也在倒逼第三方的转型。

  突破信托销售瓶颈

  第三方无奈转型

  银监会日前下发《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》(99号文),以及《关于99号文的执行细则》,明令禁止非金融机构推介信托产品。第三方财富管理网站纷纷下线了信托产品,不过在实际操作中,仍然可以找到一些迂回路径。第三方机构销售基金子公司资管计划并不在政策限制之列,因此成为第三方机构绕道监管的一个突破口。

  就基金子公司目前的业务而言,其需要三项能力:基础资产的获取能力、合规管理能力和销售能力。第三方在渠道、客户基础方面有优势,基金子公司在合规、运营管理方面有经验,因此,第三方入股基金子公司的逻辑在于双方可以实现互补。

  事实上,自去年以来,市场就曾多次传出叫停第三方理财机构代销信托产品。入股基金子公司进而拥有“类信托”业务资质,在当时成为一些第三方财富管理公司应对监管和市场环境变化的未雨绸缪之举。

  记者了解到,随后利得财富方面筛选了3家基金子公司洽谈。对于第三方机构抛过来的“绣球”,基金子公司总体比较欢迎,因为它们在销售渠道方面本身存在短板。

  目前,市场上已经有三家财富管理机构入股基金子公司。2013年2月,诺亚财富旗下子公司歌斐资产携手万家基金组建万家共赢资产管理有限公司,出资比例为35%,此举开创第三方专业财富管理机构入股基金子公司的先河。9月29日,华安基金[微博]子公司在上海自贸区成立,该公司由华安基金、专业人士以及好买财富共同持股。2013年年末,华富基金子公司注册资本由2000万元增加至3500万元,利得财富出资1575万元,占注册资本的45%,成为第二大股东。

  但是入股谈判过程并不轻松。核心分歧包括持股比例分配、经营理念、合作模式等方面。譬如,在持股比例方面,很多公募基金其实都不愿意第三方持股比例过大,要求保持在30%-35%即可,并且还要求2-3家的机构入股,但这些却是第三方理财不情愿的地方。

  谋求产业链延伸

  “我们和华富基金在这些方面的意见还是比较统一,最后才能达成战略合作协议。”夏剑佩说,在与华富基金子公司未来的合作模式中,利得财富重点在业务拓展、销售等内容,对方则重点是在运营管理。

  不仅信托销售的监管环境发生了变化,诸多财富管理机构业内人士也指出,在经济下行、信用风险暴露增多的背景下,随着固定收益类信托产品刚性兑付的打破,信托销售将步入“小时代”,因此需要及早拓展其他业务领域。

  最终在2013年10月初,双方的投资入股合作协定基本敲定。此前,华富基金还曾对利得财富做详细的尽职调查,内容包括以往的经营业绩、销售能力、规范治理、法律、业务互补能力等方面。

  与此同时,在拥有强大销售能力之后,一些实力较强的财富管理机构,也自然地会寻求拓展产业链条和版图扩张,形成“财富管理”和“资产管理”并进的发展模式。

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